Ali so voditelji Southwest Airlines vzeli tableto za strup?

Na tisoče nasedlih, saj jugozahod v ponedeljek odpove več sto letov
Napisal Harry Johnson

Ko kapitan pri Southwest Airlines reče, da je vsak zase, je ta letalska družba v težavah. Nedavne odločitve, ki so jih sprejeli upravni odbor in vodstvena ekipa družbe Southwest po izdaji gradiva Stronger Southwest, so dodatno okrepile argument za spremembo vodstva.

Kdaj Southwest Airlines ustanovitelj je začel na prtičku za koktajle Herb Kelleher, za to prvo zelo uspešno letalsko družbo je obstajala drugačna filozofija.

Nove ideje, pristop iz škatle in osebje, ki je sodelovalo kot zmagovalna ekipa – kaj se je zgodilo?

V pismu, poslanem danes upravi družbe Southwest Airlines Co. Naložba Elliott Management LP je orisal prejete povratne informacije in pomembne dogodke, ki so se zgodili od objave Elliottovega začetnega pisma in predstavitve prejšnji mesec, kar je zahtevalo spremembo vodstva.

Elliott Investment Management LP je eden najstarejših upravljavcev naložb te vrste pod stalnim upravljanjem. Elliott je tudi eden večjih vlagateljev v tega teksaškega prevoznika.

Na dan 31. decembra 2023 Elliott upravlja približno 65.5 milijarde dolarjev sredstev. Podjetje zaposluje 570 ljudi, od katerih jih je skoraj polovica namenjenih upravljanju in analizi portfelja, trgovanju in raziskavam, na svojem sedežu v ​​Floridi in pridruženih uradih drugje.

Pismo, ki ga je Elliott danes predložil delničarjem in upravnemu odboru družbe Southwest Airlines, navaja, da je uspešnost podjetja nezadovoljiva in da je potrebna sprememba vodstva, da se Southwestu povrne nekdanji pomemben položaj v industriji.

Glede na Elliott, so nedavne odločitve, ki sta jih sprejela upravni odbor in vodstvena ekipa družbe Southwest po izdaji gradiva Stronger Southwest, dodatno okrepile argument za spremembo vodstva.

Dejanja, omenjena v pismu, kot je izvajanje zastarele in neprijazne strategije "strupene tablete", da se Elliottovo lastništvo 12.5. julija omeji na 3 %, in imenovanje novega direktorja, za katerega se zdi, da podpira trenutno vodstvo in strategijo, poudarjajo nepovezanost med Razpoloženje uprave in delničarjev.

V pismu je bilo poudarjeno, kako upravni odbor družbe Southwest vedno bolj ni usklajen z delničarji in dejanskimi okoliščinami.

Elliott je poudaril, kako pomembno je, da odbor prizna, da je vodstvo Southwesta že spodkopalo zaupanje njegovih delničarjev. Delničarji nimajo zaupanja v zmožnost upravnega odbora in uprave, da razvijejo in izvajajo inovativno strategijo za oživitev Southwesta.

Elliott je ponovil predlagane korake k uspešnejši prihodnosti družbe Southwest Airlines:

  • Okrepiti upravni odbor
  • Izboljšajte vodenje
  • Izvedite temeljit poslovni pregled

Elliott je tudi izrazil pripravljenost sodelovati z upravnim odborom, da bi napredovali, vendar namerava Elliott, če dogovora ne bo, nemudoma vključiti delničarje v odločanje o ključnih prilagoditvah vodstva.

Investitor družbe Southwest Airlines je v svojem pismu članom uprave družbe Southwet Airlines navedel, da je namen današnjega pisma povzeti povratne informacije, ki smo jih prejeli, in ključne dogodke, ki so se zgodili od objave našega pisma in predstavitve o nujni potrebi po vodstvu prejšnji mesec. sprememba pri Southwest Airlines.

Odkar smo 10. junija objavili naše poglede, smo imeli priložnost sodelovati z delničarji, analitiki raziskav lastniškega kapitala, vodstvenimi delavci v panogi ter sedanjimi in nekdanjimi zaposlenimi. Številne nove institucije in posamezniki so se obrnili na nas in nam zagotovili nove vire vpogledov in informacij in ta trend se nadaljuje. Povratne informacije so bile v veliki meri skladne z našim stališčem, da je uspešnost podjetja nesprejemljiva in da je potrebna sprememba vodstva, da se Southwest vrne na nekoč vodilni položaj v industriji.

Primer spremembe vodstva družbe Southwest Airlinens

Ukrepi upravnega odbora in vodstvene ekipe družbe Southwest, odkar smo objavili svoja stališča, so samo utrdili razloge za spremembo vodstva:

• 26. junija je Southwest objavil znatno znižane smernice glede prihodkov enote za drugo četrtletje, s čimer nadaljuje svoj razočarani trend zaostajanja prihodkov v industriji (kar se zdi, da je postalo navada). To obvestilo je pomenilo osmo znižanje smernic v zadnjih 18 mesecih.

• 3. julija je ta upravni odbor postavil svoje lastne interese pred interese družbe, tako da je sledil strategiji utrditve in sprejel zastarelo in delničarjem neprijazno "strupeno tableto", da bi Elliottu preprečil povečanje svojega deleža nad 12.5 %.

• In danes je upravni odbor objavil, da je imenoval osebno izbranega novega direktorja v očitnem poskusu, da bi utrdil sebe in trenutno vodstveno ekipo, s čimer je razširil velikost sedanjega odbora na 15 članov. Med merili za izbiro tega novega direktorja je bilo jasno, da bo podpiral trenutno vodstvo družbe Southwest in pristop k statusu quo, saj je v objavi zapisal, da se "veseli podpore strateški usmeritvi podjetja."

Ta dejanja – in še posebej sprejetje »strupene tablete« – kažejo, kako močno je upravni odbor družbe Southwest postal nepovezan z občutki delničarjev in realnostjo situacije. V nasprotju z izjavami družbe Elliott ne želi nadzora nad Southwestom. Preprosto povedano, želimo okrepiti nadzor, nadgraditi upravljanje in izboljšati uspešnost podjetja. Preprečevanje nakupa dodatnih delnic delničarjem, ki ne podpirajo neuspešnega vodstva in nadzora družbe, odraža izjemno slabo upravljanje in poudarja takojšnjo potrebo po odgovornosti v Southwestu. To je najslabša vrsta upravljanja – ščit za neuspeh in meč za nič, razen za honorarje svetovalcev, ki predlagajo te protidelničarske naprave.

V luči teh dejanj smo postali vse bolj zaskrbljeni zaradi polovičnih ukrepov za »samopomoč«, o katerih se zdi, da upravni odbor razmišlja in jih sprejema, nobeden od njih pa ne bo storil ničesar, da bi ublažil izgubljeno verodostojnost vodstva Southwesta.

Elliott ne kliče po spremembi vodstva zlahka ali brez upoštevanja morebitnih posledic. V tem primeru je glede na dolgotrajno zaostajanje in globoko izgubo zaupanja v vodstvo družbe Southwest med delničarji in drugimi sestavnimi deli enostavno nevzdržno, da isti odbor in vodstvena ekipa še naprej vodita družbo Southwest.

Povratne informacije delničarjev podpirajo spremembo vodstva

Povratne informacije, ki smo jih prejeli od objave našega gradiva 10. junija, poudarjajo globoko pomanjkanje zaupanja v vodstvo, strategijo in uspešnost družbe Southwest ter so podkrepile naš zaključek, da je sprememba upravnega odbora in vodstva nujna, da se družba Southwest postavi na pravo pot.

Od objave našega pisma smo se pogovarjali s številnimi delničarji, ki predstavljajo pomemben odstotek baze delničarjev družbe Southwest. Čeprav so bili ti pogovori zaupni, lahko občutke, ki so jih izrazili ti delničarji, označimo kot velikansko podporo spremembi vodstva.

To je dobro ponazorila javna podpora naši kampanji, ki jo je ponudil delničar Southwest Artisan Partners 12. junija, ko je pozval upravni odbor, naj se »ponovno sestavi in ​​nadgradi vodstvo družbe, tako da lahko objektivno oceni najboljšo pot naprej za delničarje Southwesta, zaposlenih in strank. Menimo, da se mora ta proces začeti takoj."

Drugi pogovori so ponovili povratne informacije, ki smo jih prejeli v anketi med delničarji, ki smo jo naročili pred objavo naših pogledov. Spodaj smo vključili reprezentativen vzorec pogledov, ki so jih delili nekateri največji vlagatelji Southwesta kot del raziskave, pri čemer so bila takšna mnenja potrjena v naših zadnjih razpravah:

»Izvršni direktor je nasprotni veter preobratu. Odpuščanje je veter v hrbet.«

Najslabša vodstvena ekipa v letalski industriji

»Ocenil bi jih kot najslabšo vodstveno ekipo v letalskih družbah. To je bilo podjetje, ki je uničilo več vrednosti na podlagi lastne nedejavnosti kot kdorkoli drug v industriji. Morajo iti." – 10 najboljših aktivnih delničarjev
»Potrebujejo nov pogled na vseh področjih in to boste dobili samo z [izvršnim direktorjem], ki ni iz jugozahoda … To je klasičen primer, ko je motilec ostal v prvotnem modelu, ko ga je industrija obšla in zdaj imajo problem."

Nič zaupanja v vodstvo Southwest Airlines

»Popolnoma ne verjamem, da bo ta ekipa lahko to naredila prav in zagotovo ne v času, ki je potreben. Redko pokličem drobiž v veleprodaji v podjetju, toda tukaj je to potrebno.«

»To, da trenutni izvršni direktor vodi proces za novo strategijo, ni dobra ideja. Mislim, da to pomeni, da bomo dobili ledeniško spremembo in tudi če rečejo, da bodo postali SpaceX, bo zaradi skepticizma glede izvedbe še vedno precejšen presežek delnic. To je pravi čas za spremembe.” – 10 najboljših aktivnih delničarjev

»Ali bi kdaj videli, da je kdo izdal sporočilo za javnost, v katerem bi pisalo '35-letni veteran podjetja, ki je povzročil pomemben strateški, operativni in finančni preobrat', kar bi morali verjeti, da je mogoče, če mislite, da je Bob Jordan pravi izvršni direktor .

Potrebujete res drugačnega vodjo, da popravite ladjo.«

»Mislim, da to ni pravi izvršni direktor, ki bi vodil podjetje, in na njegovo odstavitev bi gledal pozitivno ... Je to vodja, za katerega menite, da lahko vodi podjetje v transformacijsko spremembo, ki je potrebna? Mislim, da ne in nisem prepričan, da tudi drugi vlagatelji. Presenečen bi bil, če bi.« – 10 najboljših aktivnih delničarjev

»Torej [izvršni direktor] res ni dobro opravil vodenja podjetja in to, kar imajo pred seboj, je precej drugačno od službe, na katero je prišel, tako da je to res naravni čas za nasledstvo vodstva. Ulica bi v veliki meri podprla spremembo.” – 10 najboljših aktivnih delničarjev (poudarek dodan)

Skratka, delničarji zahtevajo spremembe zdaj in Elliott ostaja zavezan temu, da jim zagotovi jasno izbiro med nadaljnjim zaostajanjem v delovanju industrije pod sedanjo vodstveno ekipo, ki vedno znova ni izpolnila svojih obljub, in temeljno spremembo vodstva, ki vključuje novo in preverjeno letalsko družbo direktorji v panogi, ki so sposobni vrniti Southwest na njegovo upravičeno mesto vodilne v panogi.

Tudi drugi volivci so izrazili globoko zaskrbljenost glede vodstva Southwesta

Poleg zaslišanja delničarjev smo prejeli povratne informacije o naših pogledih tako javno kot zasebno od nekaterih zaposlenih v Southwestu. Za ilustrativen primer povratnih informacij, ki smo jih slišali, razmislite o občutkih, ki jih je vodstvo SWAPA izrazilo 1. julija:

»Vidimo številke, ne samo vsako četrtletje, ko imamo tukaj sejo upravnega odbora, vendar vemo, kakšna je bila pot. Potem ko se dejansko srečamo z Bobom Jordanom in Andrewom Wattersonom, izpostavimo te pomisleke ... Imamo leta prezira s strani vodstva in tako so obravnavali delo ... Prej sem omenil besedo prezir in jo bom ponovil, ker to je edini način, da lahko opišemo, kako je bilo obravnavano delo in SWAPA ter naša analiza, ki temelji na podatkih. Zanemarjeno je bilo. In tukaj smo z aktivističnim vlagateljem, ki govori vse, kar smo rekli ... Trenutno preprosto ne moremo [stati za podjetjem], ker smo spet zaničevani in trenutno je zelo malo skrbi v vodstvu, veste, zunaj svojih služb. Za zaposlene ni skrbi. In to je nekaj, česar nikoli ne moremo pozabiti in res ne bomo.” – SWAPA Leadership, The SWAPA Number Podcast (1. julij)

Poleg tovrstnih javnih komentarjev smo prejeli tudi poplavo nezaželenih zasebnih izrazov podpore posameznikov, ki se predstavljajo kot sedanji in nekdanji zaposleni v Southwestu – mnogi od njih so se močno strinjali z našo analizo nedavne uspešnosti podjetja in našega poziva k spremembam:

Kapitan spregovori

»Sem upokojeni kapetan Southwesta in ne morem se bolj strinjati z vami glede naslednjih korakov za Southwest ... Ko sem leta 1997 začel pri Southwestu, je bilo 'mi proti svetu!' Zdaj je vsak zase, saj naša slavna kultura umira počasi in boleče. Verjamem, da je to mogoče popraviti, in upam, da vam in vaši skupini to uspe.« - Bivši zaposleni

»Ne le, da imam osebni interes za uspeh podjetja (moje delnice SWA so izgubile več kot polovico vrednosti), ampak sem 50 % svojega življenja preživel v letenju in delu za podjetje, ki so mi ga nekoč zavidali vsi drugi letalska družba, ki deluje v svetu. Brez dvoma se strinjam, da je potrebna nova vodstvena ekipa.” – Trenutni zaposleni

»Kot zaposleni v SWA več kot 23 let se popolnoma strinjam z vašo analizo. To kričim že 15 let.” – Trenutni zaposleni
»Sem nekdanji upokojenec z 21-letnim stažem in delničar SWA, ki se popolnoma strinjam z vašo perspektivo trenutnega višjega vodstva v SWA. [Bob Jordan] je letalsko družbo pognal v zemljo. Hvala, ker ste zavzeli pogumno držo in vztrajali pri nekaterih spremembah.” - Bivši zaposleni

Te odkrite povratne informacije so le majhen vzorec tega, kar smo prejeli do zdaj. Menimo, da so občutki glede uprave in vodstva družbe Southwest še posebej negativni med temi udeleženci, saj je po njihovem mnenju vodstvo družbe Southwest več let ignoriralo njihove povratne informacije in stalo križem rok, ko se je uspešnost družbe poslabšala.

Pot naprej

Medtem ko se zdi, da družba zdaj končno razmišlja o določenih delnih spremembah zaradi javnega pritiska Elliotta, je ključnega pomena, da upravni odbor razume, da je vodstvo družbe Southwest že izgubilo zaupanje svojih delničarjev. Po letih samozadovoljstva in – če parafraziramo lastne besede podjetja ob objavi svojega zadnjega neuspeha pri izpolnjevanju smernic – popolne nezmožnosti prilagajanja zapletenosti trenutnega delovnega okolja letalske družbe, delničarji preprosto ne verjamejo, da sta ta upravni odbor in vodstvena ekipa sposobna oblikovati in izvedba drznega novega načrta za obrat proti jugozahodu.

Pravzaprav bi bilo eno največjih tveganj, ki jih kratkoročno vidimo za Southwest, napoved svežnja polovičnih ukrepov s strani odbora s ciljem nadaljnjega utrjevanja in izogibanja temeljnejšim spremembam – kot je na primer zamenjava trenutnega izvršnega direktorja, ne da bi izvedel obsežen postopek iskanja. Takšni enostranski ukrepi, razviti na hitro in brez podpore delničarjev, so sama definicija "kratkoročnega razmišljanja" in bodo sčasoma neizogibno vodili v slabšo uspešnost.

Preprosto povedano, vlagatelji nočejo videti novega načrta od iste vodstvene ekipe, katere evidenca v podjetju je bila neuspešna. Želijo nove voditelje, ki bodo prinesli zunanje perspektive in dokazano strokovno znanje k nalogi ohranjanja vsega, kar je bilo odličnega pri Southwestu, hkrati pa načrtovali bolj uspešno prihodnost za letalsko družbo.

Poziv odboru k sodelovanju

Upravni odbor pozivamo k sodelovanju pri naslednjih spremembah, da bi okrepili nadzor in izbrali najboljšega novega izvršnega direktorja, ki bo vodil podjetje v prihodnosti:

  1. Spremembe v upravnem odboru: Elliott je identificiral številne visokokvalificirane nekdanje direktorje letalskih družb in druge vodilne v industriji z ustreznimi izkušnjami, ki si želijo delati v upravnem odboru družbe Southwest. Ti posamezniki so neodvisni od Elliotta in imajo dokazane rezultate ustvarjanja vrednosti v svojih prejšnjih vlogah. Verjamemo, da bi vsak zelo prispeval k upravnemu odboru in v nasprotju s posameznikom, ki je danes v upravnem odboru, njihovo imenovanje ne bi bilo pogojeno s podporo obstoječemu vodstvu in načrtu. Namesto tega bi se upravnemu odboru pridružili odprtega duha in bi ocenili poslovanje in njegovo vodstvo brez kakršnih koli vnaprejšnjih zavez ali zvestob. Podjetje bi moralo nemudoma začeti sodelovati z nami, da bi ponovno sestavili upravni odbor, da bi vključili te voditelje. Verjamemo, da se bodo delničarji močno strinjali, da je strokovno znanje teh posameznikov v ostrem nasprotju z dokazanim pomanjkanjem neodvisnosti in ustreznih izkušenj obstoječega odbora, kar je povzročilo leta slabše uspešnosti brez odgovornosti za vodstvo. Poleg tega, kot smo vam sporočili, menimo, da bi bilo treba vlogo izvršnega predsednika upokojiti in bi moral Southwest imenovati neodvisnega predsednika zunaj družbe.
  2. Nadgrajeno vodstvo: Podjetje bi moralo nemudoma objaviti prehod izvršnega direktorja in izbrati začasnega izvršnega direktorja, ki si lahko pridobi zaupanje vlagateljev. Ta oseba je lahko eden od novo imenovanih članov uprave. Po rekonstituciji upravnega odbora bi moral Southwest oblikovati komisijo za iskanje izvršnih direktorjev, ki bi jo sestavljali novi in ​​obstoječi direktorji, da bi vodil iskanje najboljšega kandidata za naslednjega izvršnega direktorja Southwesta. Prepričani smo, da bi novi generalni direktor moral biti izbran iz zunanjih kandidatov in bi moral imeti ustrezne izkušnje z letalsko ali drugo transportno industrijo, močne operativne zmogljivosti in dokazane izkušnje.
  3. Celovit pregled poslovanja: Po osvežitvi upravnega odbora in imenovanju visokokvalificiranega in verodostojnega novega izvršnega direktorja bi bil Southwest v dobrem položaju za razvoj in izvajanje nove strategije za ponovno vzpostavitev vodilne uspešnosti letalskega prevoznika v industriji. Ta celovit pregled poslovanja bi moral voditi novi odbor za pregled poslovanja na ravni odbora. Verjamemo, da so sveže perspektive, operativna odličnost in odprtost za ocenjevanje vseh možnosti nujni za prihodnji uspeh podjetja Southwest.

Kot eden največjih vlagateljev na jugozahodu je Elliott osredotočen na trajnostni, dolgoročni uspeh podjetja.

Ta upravni odbor pa noče sebe in vodstveno ekipo prevzeti na odgovornost za dolgoročno uničenje vrednosti, ki so ga utrpeli delničarji Southwesta. Dejansko "strupena tableta", objavljena 3. julija, nakazuje, da ta upravni odbor meni, da potrebuje zaščito pred lastniki podjetja, namesto da bi pridobil njihovo podporo. To je enako priznanju neuspeha.

Manevri upravnega odbora za utrjevanje, kot sta ta »strupena tableta« in enostransko imenovanje novega direktorja, ki ga izberejo dosedanji voditelji družbe, da bi podprli status quo, ne bodo učinkoviti glede na globoko razočaranje delničarjev, ki obstaja danes. Odprti smo za sodelovanje z upravnim odborom na poti naprej v skladu z zgoraj navedenim okvirom, vendar se nameravamo brez usklajenosti hitro premakniti, da bi delničarjem omogočili neposredno besedo o potrebnih spremembah vodstva.

Zavezani smo uresničevanju velike priložnosti za izboljšanje uspešnosti Southwesta s posodobljeno strategijo, ki jo vodijo izpopolnjeni, najboljši direktorji in voditelji industrije v svojem razredu. Na podlagi povratnih informacij, ki smo jih prejeli do danes, verjamemo, da bodo naši kolegi delničarji enako predani podpori te nove usmeritve. Za nadaljnje pogovore vam bomo na voljo v najkrajšem možnem času.

O avtorju

Harry Johnson

Harry Johnson je bil urednik nalog za eTurboNews za več kot 20 let. Živi v Honoluluju na Havajih in je po rodu iz Evrope. Uživa v pisanju in poročanju o novicah.

Prijavi se
Obvestite
gost
0 Komentarji
Vgrajene povratne informacije
Oglejte si vse komentarje
0
Prosim, prosim, komentirajte.x
Delite z ...